Coupon Couru :

Les obligations distribuent à une date fixe un montant déterminé lors de l’émission appelé coupon. Pour une date d’observation – de règlement – le coupon couru prend la forme : coupon plein * (date de règlement - date du dernier coupon versé)/N où N est le nombre de jours de la période d’intérêt (en principe N = 365 ou 366 jours). Le coupon couru est exprimé en € ou en pourcentage du nominal selon que le coupon plein est en % du nominal ou exprimé en €. La valeur du coupon couru permet d'exprimer le prix à régler d’une obligation en faisant la somme de la valeur cotée en nominal et du coupon couru.

Exemple :

Une obligation verse chaque année un coupon de 5% (50 €), le nominal est de 1 000 €, la date de chaque coupon s’effectue le 26/07 de chaque année. L’opération est traitée le vendredi 26/03 d’une année bissextile (366 jours) sa date de règlement est le mercredi 31/03 (J+3 ouvré). La valeur du coupon couru est de 5%*249/366 soit 3,402 % ou 34,02€ par obligation. Les 249 jours correspondent au nombre exact de jours entre le 26/07 et le 31/03 de l’année suivante.